炒股的智慧 pdf mobi txt word epub 下载 2024

《炒股的智慧》是一本教授炒股技巧的书。作者出生于中国，上海交通大学毕业后赴美留学，取得机械工程硕士学位，又在商学院国际金融专业学习，研究世界各地的金融市场和国际金融，现专职基金管理。作者在美国生活了35年，和来自全世界的不同种族和文化背景的人打过交道，体会是人性共通。因此，这本书没有什么复杂的理论和公式，大多是从人性的角度来分析股票价格的涨和跌。作者认为，人性中根深蒂固的恐惧、希望、贪婪影响着炒股者所做的每一个决定，使他们常常做不到自己知道应该做的事，要完全克服人性中的弱点是很困难的。

《炒股的智慧》从第一版到现在已经十几年了，平均每年销量上万册，是一本长期畅销的炒股经典著作。2019年最新版本中，作者添加了最近几年的诸多感悟，并对以往的一些经验进行了全新的解读，告诉读者自己对一些炒股理念进一步的体会和理解。

引言

引子 三则故事

第一章 炒股的挑战

第一节 炒股与人性

第二节 特殊的赌局

第三节 一般股民何以失败

第二章 股票分析的基本知识

第一节 价值分析的基本知识

第二节 技术分析的基本知识

第三节 股票分析之我见

第四节 什么是合理的价位

第三章 成功的要素

第一节 把握投机原理

第二节 资金管理（怎样在股市下注）

第三节 认识投票的正常运动

第四节 成功投资者所具有的共性

第四章 何时买股票 何时卖股票

第一节 何时买股票

第二节 何时卖股票

第三节 定位好方法，持之以恒

第四节 人为操纵的赌局，搞清对方的心理

第五章 华尔街的家训

第一节 华尔街的家训

第二节 大师论炒股

第三节 顺势而行

第六章 从有招迈向无招——怎样在心理上建设自己

第一节 炒股成功的心理障碍

第二节 心理训练

第七章 抓住大机会

第一节 “疯”的故事

第二节 “疯”故事解剖

第八章 善战者无赫赫之功

第一节 首先确定自己的战略目标

第二节 什么是股市可以期待的合理回报

第三节 善战者无赫赫之功

第四节 思路清晰，无怨无悔

第九章 和炒手们谈谈天

第一节 学股的四个阶段

第二节 回答几个问题

第三节 如果从今天重新开始

附录 金钱的反思

陈江挺，祖籍福建福州，1982年毕业于上海交通大学，1983年赴美留学，分别获得机械工程和国际金融硕士学位。现专职基金管理。

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股市的战是打不完的，所以每个战役的策略从开始就不应该试图一战完功，而是应该遵循“结硬寨，打呆战”的方式发挥自己的优势，以最小的可能损失，一步步实现财务自由的策略目标。

孙子曰：“善战者无赫赫之功，故善者之战，无奇胜，无智名，无勇功！”这句话意思说会打仗的将军，不担大风险，不耍小聪明，不逞匹夫之勇。结果是会打仗的将军往往没有值得夸耀的战绩。孙子兵法的这一说法不仅适合军事战场，对股票交易也有特别意义。

曾国藩或许是这个说法的代表人物；他率领湘军剿灭了太平天国。我们这里不探讨那场战争的性质，只看看曾国藩是如何打仗的！

事情发生在一百多年前，记录很完整。历史学家几乎找不到曾国藩打过“大胜仗”的记录！他用“结硬寨，打呆战”的方式，集小胜为大胜，一步一步将太平天国逼上死路。“结硬寨”就是深壕高垒保护自己，尽量先不受损失；“打呆战”就是不心存侥幸，不投机取巧，有多少实力打多大的战。在满清成为以文人而封“武侯”的第一人。曾国藩进士出身，孙子兵法读到滚瓜烂熟，真正实践了“善者之战，无奇胜，无智名，无勇功。”

战场上杀敌一万，自损八千；故善战者不求杀敌盈野，但求不战而屈人之兵。股市上想一把赚100%，得准备一把亏80%；故善炒股者不试图一把豪赌将本金翻倍，而是试图在不怎么亏钱的情况下让资本不断增值。善战者集小胜为大胜，最后完成战略目的。善炒股者集小赢为大赢，最后达成财务自由。殊途同归！

这些话是我自己专职炒股多年，付出惨重学费之后才有的深深体会。借用杰西·利弗莫尔的话：亏掉几百万之后，我想告诉你的是：善战者无赫赫之功！

那些靠轰轰烈烈大搏杀胜出而出名者后果常常不妙；一场大搏杀取胜自然而然地寻找下一场大搏杀，直至碰到衰运后一无所依；你可以连续五次100%的赚，只要一次100%亏就一无所有。最后的例子就是我们熟悉的前辈，炒股的天才杰西·利弗莫尔，他以豪赌名扬天下，但一生破产三次，死时一无所有！

还...

1.你要相信你自己

自信是在任何行业成功的首要条件。你自己都不相信你自己，在困难面前你就会打退堂鼓。相信自己的能力，相信自己能够学习所需的技能且在实践中获得成功。

2.诚实地面对自己，评价自己

无知的狂妄自大是做人失败的主要原因，失败的投资者大多认为为股市欠他们什么！他们太相信自己的判断，事实和想象往往有段距离。

3.独立的判断能力

不要人云亦云。看到大家都吹捧热门股，你也追捧热门股。要用自己的经验和直觉评价一下热门股的后面的理由是否站得住脚。当面对不同意见的时候，静下心思考一下对方的理由。

4.自我督促

这行业也是多劳多得的行业，但多劳多得是长期而言，短期来说，你的努力不见得到和努力相匹配的结果。当成果和努力不直接挂钩的时候，一般人总是会松懈下来，这是要不得的，要想在任何行业成为专家，你都必须锲而不舍地努力。

5.改变的能力

股票的特性在于它没有恒定的运动规律，你定好炒股计划后，必须随时观察你的计划实施效果及这个计划是否复合你本身的风险承受力。必要时，修改你的计划。比如，你原先决定只买2只股票，但你发现资本太过集中，晚上连觉也睡不好，这时你就必须摊开风险，买4只或5只股票，直到晚上睡的好为止。

6.热爱你选择的行业

你如果把炒股当成成名致富的捷径，你就犯了极大的错误。你必须热爱炒股所提供的的挑战，享受你的每一个进步，在工作中得到乐趣。金钱仅仅是副产品。否则，你会失望的。

以上六点是针对炒股写的。其实，想在任何行业成为专家，你都必须具备类似的素质，养猪种菜也不例外。否则你就是庸庸碌碌混日子。

1：不管什么股票，买股之前，先看看250天的平均线。只买250天均线以上的股票，最好在股价从250天均线之下穿越到250天均线之上时买入

2。进股后给个5%8%的止损。

3。只要股价在250天均线之上，坐等！有时可能股价几年都不回到250天均线之下。ー旦股价再回碰到250天均线，卖掉

4。每手不要下超过本金的10%。

1：不管什么股票，买股之前，先看看250天的平均线。只买250天均线以上的股票，最好在股价从250天均线之下穿越到250天均线之上时买入

2。进股后给个5%8%的止损。

3。只要股价在250天均线之上，坐等！有时可能股价几年都不回到250天均线之下。ー旦股价再回碰到250天均线，卖掉

4。每手不要下超过本金的10%。

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国的道・琼斯指数，日本的日经指数，香港的恒生指数，上海、深圳的

综合指数，等等。

就我自己的经验，用技术分析的方法来判定大市的走向及走向的变

动是最为有效的工具。研究股票指数图，把它看成一只股票，看看这只

股票是处于什么运动阶段，它运动正常吗？

留意每天的交易总量。如果股市交易总量很大，但指数不升，或开

盘走高，收盘低收，这就给你危险信号了。留意一下周围发生了什么

事：中央银行是否要调整利率？周边国家是否有动乱？大市的转变通常

有一个过程，它较单独股票转向来得慢。大市的转变可能需要几天，也

可能是几星期，重要的是感到危险的时候，你必须采取行动

同样，你要留意股市跌到底时所提供的信号。当股市跌了很多，跌到大家都失去信心的时候，你会发现有一天股市狂升，可能升1%或

2%，交易量很大，这往往是跌到底的信号，大户开始入场了。但这还不是进场的最佳时机，被下跌套牢的股民可能趁这个反弹卖股离场。如果在此之后，股票指数突破上一个波浪的最高点，你可以证实跌势基本结束，是进场的时机了。从图上看这时应有升势时具备的特点

股市的运动不断重复，你要仔细研究过去的规律。拿份长期的综合指数走势图，研究过去发生的一切，随着时间的推移，你就能培养起对股票大市的感觉。

判断大市走向是极其重要的。我发觉新手（我自己以前也是一样）用很多心思研究单独股票的基本层面和技术层面，认为再好的市场也有股票跌，再坏的市场也有股票升，所以忽视大市的走向。我要在这里强调：炒股是概率的游戏，逆大潮流而动，你的获胜概率就被大打折扣

了

将大市和单独股票结合起来考虑，是专业炒手们必须培养的心态虽然这有一个学习过程，但一定要在心理上不断提醒自己：大市不好

时，别买任何股票。

请记住：当街头巷尾的民众...

朋友，你开始看这本书，准备玩全世界最刺激的游戏要成为专家时，我要给你这样的忠告：不要怕，也不要悔；玩游戏之前，先搞清游戏的规则，面对人为操纵的赌局，一定要摸清对方的心理；最后提醒你，小偷的本事不在偷，而在于危急的时候怎么。

书籍介绍

《炒股的智慧》是一本教授炒股技巧的书。作者出生于中国，上海交通大学毕业后赴美留学，取得机械工程硕士学位，又在商学院国际金融专业学习，研究世界各地的金融市场和国际金融，现专职基金管理。作者在美国生活了35年，和来自全世界的不同种族和文化背景的人打过交道，体会是人性共通。因此，这本书没有什么复杂的理论和公式，大多是从人性的角度来分析股票价格的涨和跌。作者认为，人性中根深蒂固的恐惧、希望、贪婪影响着炒股者所做的每一个决定，使他们常常做不到自己知道应该做的事，要完全克服人性中的弱点是很困难的。

《炒股的智慧》从第一版到现在已经十几年了，平均每年销量上万册，是一本长期畅销的炒股经典著作。2019年最新版本中，作者添加了最近几年的诸多感悟，并对以往的一些经验进行了全新的解读，告诉读者自己对一些炒股理念进一步的体会和理解。

• 作者： K. 发布时间：2021-10-03 00:01:28

  V哥 荐

  20210914市民中心 最新版

  朋友，准备玩全世界最刺激的游戏并要成为专家时，我要给你这样忠告

  1不要怕，也不要悔

  2玩游戏之前，先搞清楚游戏的规则，面对人为操纵的赌局，一定要摸清对方的心理

  3小偷的本事不在偷，而在于危急的时候怎么逃(赢钱当然重要，能带走，更重要)

  本书要你做这些

  1掌握时机，知道何时入市，何时旁观；何时获利，何时止损。

  2资金管理，知道如何分散风险，何时多担风险，无论如何都要尽力保本，本钱没了，游戏就结束了

  3情绪控制。情绪控制在入市前很容易，一旦下注，情绪控制就难起来，一般股民是赚钱坐不住，亏钱走不，你会例外吗？该割肉时会迟疑吗？

  上士闻道，勤而行之

  值得仔细读至少两遍，并记笔记，认真写一篇书评，不然就糟蹋了这本好书

  220130又一遍

• 作者： erikyo 发布时间：2022-02-16 11:30:27

  价值投资+技术择时，大A吃不吃这一套？

• 作者： 陈不为 发布时间：2022-01-27 22:02:22

  保持耐心，积少成多，调整心态，不要梭哈

• 作者： 灶前虎 发布时间：2021-10-28 10:39:21

  我是在微信读书上读的2019年版本。绝对的入门级好书！谁读谁知道。

• 作者： 夜的第九章 发布时间：2022-11-27 17:35:53

  基本的初级交易理念及框架，适合新手。

• 投机客的经典

  作者：碧落花飘香 发布时间：2009-02-23 12:31:28

  　　内容：★★★★★

  　　翻译：N/A

  　　排印：★★★★☆

  　　装帧：★★★★☆

  　　这是自己读的第一本中国人写的关于投资或投机方面的书，而之后也不过只读了《十年一梦》。在这个领域，只读过两本中国人写的书。自己觉得，在当前这个浮躁的创作和出版环境下，国人很难有佳作出现。而对美国经济和华尔街历史的研究，自己发现，100多年前的美国正如当前的中国，极具参考价值。

  　　陈江挺虽然是中国人，却在美国炒股。不过他认为，世界各国的股市都一样，都有庄家和营私舞弊。因此，不要把自己的失败归咎于大环境，勇于直面自己的错误才是投机客的必备品质。

  　　陈江挺在书中反复强调的两个概念就是概率和资金管理，他通过一个扔硬币的例子简单的说了这两个概念在投机行为中的决定性。

  　　“我们都知道抛硬币出现正面和反面的机会各是50%即有一半的概率出正面，一半的概率出反面。假设你今天和一位朋友赌钱，抛硬币定胜负，出正面你赢1元，出反面你输1元，你们各拿1000元的本金来赌。这场赌博的结果很清楚，赌久了，谁也赢不了，谁都不会输。这是一场公平的游戏。

  　　突然你朋友建议说：从下一手起，出下面你赢9角5分，出反面你还是你他1元。你还干吗？你当然不干，因为你知道被剃光头是迟早的事。反过来，朋友建议说出正面你赢1元，出反面你赔9角5分。你会怎么想？你会大声吼叫：好！因为这时你知道剃他光头只是迟早的事，你知道你赢定了。

  　　现再假设这位朋友要提高赌注，每注500元，出正面你赢500元，出反面你输475 元。概率没有改变，还是1：0.95，但赌注变了，从本金的1/1000提高到1/2。这时你有什么感觉？你还是知道赢的机会大过亏的机会，但你赢定的感觉没有了。你的本金只够赌两回，你的手开始冒汗。如果这1000元是你下个月的饭钱，你还敢赌吗？

  　　上面的例子，你输赢的概率没有变化，但下注的数额变了，整个游戏的性质便发生了变化，你从赢定了变成了没有赢的把握。朋友，你炒了几年股票，觉得自己有经验了，你知道你的经验干什么用的吗？你的经验提高了你每次进场赢钱的概率！”

  　　无需通过复杂的数学模型和海量的历史数据来证明，只要看了这个简单例子，概率和资金管理在投机行为中的决定性就会被深刻理解。在投机实践中，资金管理是投机或投资行为的第一要义，它远比预测价格行为或评估企业价值重要，因为后两者并非是我们所能左右的，而资金管理却能完全把握在自己手中。掌握了这两点，我们就已经走在了市场中多数人的前面。

  　　作者的语言很生活化，没有一丝的学术和专业气息，作为投机的入门书也是非常好的选择。每当有新进投机市场的人，让自己推荐一些书时，自己只推荐这本，建议他们在入市之前先认真看上两遍，并告诉他们，这本书很值得在床头放上几年。

  　　＊书摘：

  https://book.douban.com/review/12732387/

• Cut loss short, let profit run

  作者：靜 发布时间：2007-07-07 12:03:18

• 《炒股的智慧》书摘

  作者：Jack 发布时间：2012-11-01 21:35:06

        经一位前辈推荐阅读之后，确定此书确实适合新手在入市之前学习，如前辈所言：这本书很值得在床头放上几年。

        整本书毫无学术气息，用通俗易懂的语言阐释各种投机技术，对市场心理学的解说很到位并令人易于理解。

        作者贯穿整书不厌其烦反复强调的资金管理，与各投机大家观点一致，是为投机第一要义。明白投机市场是一场概率游戏的基础上，时刻谨记这一要义，才是真正迈入投机领域的门槛，也才能开始投机生活的篇章。

         以下是此书书摘：

  人有很多缺点，其中最致命的就是贪。学股的过程就是克服“贪”等与生俱来的人性，养成“不贪”等后天的经验的过程。

   由于人性好小便宜、吃不得小亏的心理，使得在股市中赢时赚小钱，亏时亏大钱，它就成了输赢机会不是均等的游戏。

   股票输赢的不可预测才会导致“赚大钱” 心理，带着这样的心理入场，行动上就开始缺少谨慎。每次买股太多，止损止得太迟。这种对改变生活方式的期待，会在市场尽量收集对自己有利的消息，忽略对自己不利的消息。特别是在股票运动和自己的预期不符合的时候，这样的欲望更是强烈。

  投资大众及他们对未来的看法是影响股价的惟一力量。

  你常常面对两个选择，即选择正确或选择赚钱，在股市，它们常常并不同步。不要太固执己见，不要对自己的分析抱太大信心。认真观察股市，不对时就认错。

  一位缺少计划的投资者，他的输赢是随机的。

   基础分析：股票的价格决定于公司的固定资产及其盈利能力。任何影响固定资产及盈利能力的因素都在基础分析的考虑范围之内。分成大环境及小环境两类，大环境指公司外部的因素，小环境指公司内部的因素。

  大环境：各项与股价的正反关系

  1. 利率：反

  2. 税收：反

  3. 汇率：反

  4. 银根松紧：松正紧反

  5. 经济周期：正

  6. 通货膨胀：正值膨胀，反

  7. 政治环境：正

  8. 政府的产业政策：正

  小环境：

  1. 营业收入：

  2. 盈利：

  3. 固定资产：

  4. 类似公司的情况：

  5. 品牌的价值：

  基础分析主要分析公司的小环境，大环境的情况太过复杂，判断大环境主要用“股票的大市” 。

   

  导致股价上涨的三因素

  1. 盈利的增长

  2. 新产品

  3. 公司回购自身股票

  另外值得留意的是公司股票总流通量的数目，数目越大，股票上升的步伐就越难迈开，因为需要大的买压才能推动价格上升。

   

  股票的走势及走势线

  A 图是升势图，将波浪的低点相连，即成升势线。在升势图中，注意交易量的变化。在上升阶段，交易量增加，下调阶段，交易量减少。每个波动的最高点较上个波动为高，最低点也较上一最低点为高。整个股价的运动应该在走势线之上.

  B 图是跌势图。将波浪的高点相连，便成跌势线。在跌势时，交易量没有特别之处，但跌波的每个波峰较上一波峰为低，波谷也较上一波谷为低。

  C 图是无势图，根本不知道这只股票的大方向是什么。交易量也没有特色。一只无势的股票通常不适合炒作。

   

  支撑线和阻力线

  当股票在一定的区间波动，把最高点相连便成阻力线，把最低点相连便成支撑线。

  阻力线一时被突破便成了新的支撑线，同样，支撑线一旦被突破便成了新的阻力线。

  一旦阻力线被突破，股票应该继续上升，虽然可能有反调，便反调不应该跌到阻力线之下，否则便是不正常运动。同样，一旦支撑线被突破，股票应往下跌，否则的话，便是不正常运动。如果股票一跌破支撑线便反弹到支撑线之上，可能是买股的好时机。

   

  双肩图和头肩图

  A 图是双肩图，B 图是头肩图。

  以双肩图为例，它的典型特点就是两个高点。这两个高点的选择是和时间的跨度相关的，很明显，一天的高点和一年的高点是完全不一样的。但它们的解释相同。

  正双肩图提供卖的信息，倒双肩图提供买的信息。

   

  在这些图的后面其实是股民们对该股票价格认定的心理变化。要用心来感受：如果你是股市的一员，会怎么想、怎样做？这样，慢慢地就会形成何时入市、何时出场的直觉。

  一旦股价穿越突破点，它应能够继续，否则的话便可认为是不正常运动。

   

  平均线

  平均线的目的主要是用来判定股票的走势。形状取决于所选择的天数，天数越多，平均线的转折越平缓。

  用200天平均线来衡量股票的长期走势，50天平均线来衡量中期走势。50天以下的平均线参考价值不高。

  股票短期的运动方向注重股价及交易量。通常不买股价在200天平均线下的股票，做短线时例外。

   以200天平均线为例，正常的升势股价应在200天平均线之上；正常的跌势股价应在200天平均线之下。否则，都可以认为是不正常运动。

   

  综合看图

             

   

   

  经济周期在股价上反映为蓄劲期、爬坡期、疲劳期、下坡期：

   

   

  在任何时期，股票的波动都是波浪形的。每个大波动内包含有很多反向的小波动。平均线将中和这些小波动且指明大趋势。

  真正的爬坡期，交易量增加、股价突破阻力线，波动一波高过一波，整个波动应该在200天平均线之上。在这段时间，不要为股价的短线升跌吓出场，但要打起十二分精神注意危险信号。

  小公司具有特点的产品，不受一般经济周期的影响，一旦市场接受其产品，开始标高股价，交易量上升。这些投资者很多并不是短线炒作者，他们买好股票就放在一边，使得公司在市面自由交易的股数减少。此时股票用不着很大的交易量就能攀升。这类小公司的股票在上升时其速度常常很快，短时间内可能会升数倍。这些小公司的股票同样经历四个阶段，只是这四个阶段的起伏较大公司来得剧烈。

  不要把技术分析孤立起来看。研究股票的大市，研究公司的经营情况，研究公司的产品，再看股票的走势图，特别还要注重交易量的变化，只有在这个基础上，技术分析才有意义。最重要的是记住止损。

   

   

  怎样看股票的大市

  利物莫： “炒股的诀窍便是在牛市中全力投入，在牛市结束或接近结束的时候卖掉你的所有股票。”

  顺势是成功的基本保证。

  要确定大市的走向：

  1. 最重要的是每天要追踪股票指数的运动。如美国的道琼斯指数，日本的日经指数，香港的恒生指数，上海、深圳的综合指数等等。用技术分析的方法来判定大市的走向及走向的变动是最为有效的工具。研究股票指数图，把它看成一只股票，看看这只股票是处于什么运动阶段，它运动正常吗？

  2. 留意每天的交易总量。如果股市交易总量很大，但指数不升，或开市走高，收市低收盘，这就给你危险信号了。留意一下周围发生了什么事？中央银行是否要调整利率？周边国家是否 有动乱？大市的转变通常有一过程，它较单独股票转向来得慢。大市的转变可能需几天，也可能是几星期，重要的是感到危险的时候，你必须采取动作。

  3. 留意股市跌到底时所提供的信号。当股市跌了很多，跌到大家都失去信心的时候，你会发现有一天股市狂升，可能升 1%或 2%，交易量很大，这往往是跌到底的信号，大户开始入场了。但这还不是进场的最佳时机，被下跌套牢的股民可能乘这个反弹卖股离场。如果在此之后，股票指数突破上一个波浪的最高点，你可以证实跌势基本结束，是进场的进修了。从图上看这时应有升势时具备的特点。

  4. 研究过去的规律。拿份长期的综合指数走势图，研究过去发生的一切，随着时间的推移，你就能培养起对股票大市的感觉。

   

  判断大市走向是极其重要的，炒股是概率的游戏，逆大潮流而动，你的获胜概率就被大打折扣了。

  大市不好时，别买任何股票。请记着：当街头巷尾的民众都在谈论股市如何容易赚钱的时候，大市往往已经到顶或接近到顶。人人都已将资金投入股市，股市继续升高的推动力就枯竭了。而大众恐惧的时候，则该卖的都已经卖了，股票的跌势也就差不多到头了。

  判断股市大市还应注意下列几点：

  1、大的政治环境和经济环境有什么变动？

  2、本国的经济大势怎么样？通货膨胀的情形如何？外汇兑换率有无变动的可能？中央银行会 调整利率吗？

  3、股市龙头有什么表现？在股市到顶之前，你会发现股市的龙头股在大市到顶之前的 一段时间开始疲软。

  4、垃圾股有什么表现？在股市到顶的前一段时间，一些平时没有人闻问的小股票开始变得活跃且向上升。龙头股的价格已贵到买不下手的地步，社会游资便开始涌向三四线股票。

  5、每天收市的时候，有多少只升的股票？有多少只跌的股票？综合指数有时会被几只大股票糊弄。一只在综合指数占有大份额的股票偶尔会影响真正的方向。比如某天有 1/4 的股票跌，3/4 的股票升，但 1/4 的跌股中可能一只在综合指数占大份额的股票，如香港的汇丰银行，使得综合指数下跌。在这种情况下，综合指数不完全反映大市的真实走向。

  6、考虑类别股。如金融股、电子股、房地产股等等。

   

  虽然大市的综合指数走升势，其中某些类别可能在走跌势。研究大市走向时，应将类别综合考虑。特点是有时大市的走势并不明显，但金融股可能处在升势，电子股却走跌势。炒手们应根据类别股的运动形态来决定具体某只股票的买卖。

   本利比、现金值、固定资产只等等来评估信息社会的企业并不十分合适，网络股的大起大落在一定程度上便是不知如何合理评估新型企业价值在金融市场的反应

   

   

  成功的要素

  在正确的时间做正确的事情，赚钱只是结果：

  1. 掌握时机：知道何时入市、旁观、获利、止损。

  2. 金钱管理：知道如何分散风险、多担风险；无论如何尽力保本。

  3. 情绪控制：入市前情绪容易控制，入市后就变得困难，需要加以控制。

   

  必须以保本为第一要务，在保本的基础上再考虑怎样赚钱。做到保本的办法只有两个：1.快速止损；2.别一次下注太多。

  具体的做法就是分层下注：如如果预备买1000股某只股票，第一手先买200股，看股票的运动是否符合预想，再决定下一步怎么做。如果不对，尽速止损。如果一切正常，再进400股，结果又理想的话，买足1000股。

  承担多少风险的问题，并无任何捷径，只有靠自己在实践中摸索对风险的承受力，不要超出这个界限。

  等待、忍耐、观察，只有在股票的运动符合你的入场条件时才入场。只有这样，你才能够确定你入场的获胜概率大过50%，在这基础上，不断盈利才有可能。

  过早离场的主要原因有两个：1.人好贪小便宜；2.不够经验判断股票运运是否正常。

  只要股票运动正常，便必须按兵不动。

  利物莫指明，他炒股的秘诀不是他怎样思考，而是他在买对了的时候能够把股票捂住。

  如果你确定股票运动正常，你的胜算很大，这时你应该在这只股票上适当加大下注的比重。如果你的致胜概率是60%，你10%的注，但经验告诉你这次的致胜概率是 80%，你就应加注。

   

  资金管理（怎样在股市下注）

  输赢的概率没有变化，但下注的数额一变，整个游戏的性质便发生了变化，而经验的作用就是提高每次进场赢钱的概率。因此：通过观察和研究，不断累积经验，将自己每次入场获胜的概率从50%提高到60%，甚至70%；而且每次进场不要下注太大，应只是本金的小部分。这样长期下来，就能久赌必赢。

  新手的话，把本金分成6-8份，每次下其中1份。有了经验，慢慢地把份数减少。你如果有60%的胜算，下注的数额比你有80%的胜算时应该为少。至于怎么知道有 60%的胜算或80%的胜算，完全决定于你自己的经验。

  炒手的任务不仅在于确认何时股票运动正常，同样重要的是要能认识股票何时运动不正常。股票进两步、退一步的过程可能延续一段时间，有时可能是很长的一段时间，这段时间炒手在精神上不可松懈下来。

  炒股的最基本信条是在任何时候，手上持有股票的上升潜力必须大过下跌的可能，否则就不应留在手里。看到危险信号，表示获胜概率此时已不超出 50%。

  股市从来都不错，它总是走自己要走的路，会错的只有人自己。你所能做的只有追随股市，见到危险信号，不要三心二意，不要存有幻想，把股票全部脱手。

   

  成功投资者所具有的共性

  1. 要有成为投资专家的欲望

  2. 必须具备锲而不舍的精神：什么是锲而不舍的精神？它是在忍无可忍的时候，再忍下去的毅力！成功的秘诀不外乎是“在忍无可忍的时候，再忍一忍”。

  3. 要有“与股市斗，其乐无穷”的气派：利物莫曾指出：一位成功的炒手必须如一位成功的商人，正确地预见未来的需求，适时进货，耐心地等待盈利的时刻。

  4. 要甘于做孤独者：几乎所有成功的投资者都是孤独者。他们必须是孤独者！因为他们常要做和大众不同的事。从小学习的那些讨人喜欢的性格，如听话、合群、不标新立异等等都成为炒股成功的障碍。

  5. 必须具有耐心和自制力：经年累月地重复同样的每天收集资料，判断行情，将其和自己的经验参照定好炒股计划，这种工作就是“苦工”。不把“苦工”当成习惯，在这行成功的机会就不大。漫长且艰难的学习过程，除了熬之外，没有其它的办法。

  6. 必须有一套适合自己的炒股模式

  7. 必须具有超前的想像力及对未来的判断：优秀的投资者会看得更远一步，预想在什么情况下今天的情形会停滞或产生逆转。独立思考，不拘泥于成见，当看到改变的苗头，立即采取行动，绝不拖泥带水。

  8. 成功的投资者绝不幻想：无论割肉认错是多么痛苦，他们决不迟疑。问自己一个问题：假如我今天手边有钱，还会买这只股票吗？”并想方设法去止损。

  9. 要有应用知识的毅力：一位成功的投资者，他应十分留意怎样将他的知识应用在炒股中，他不会为应用这些知识的 枯燥而忽略细节。在日常生活中，获得知识通常并不困难，困难在于用毅力应用这些知识。

   

  何时买股票

  “不赚不卖”的心态，这是极其要不得的，带有这样的心态，失败的命运差不多就注定了。

  选买点的最重要点是选择止损点。即在你进场之前，你必须很清楚若股票的运动和你的预期不合，你必须在何点止损离场。止损点不应超出投资额的 20%。

  选择入场时胜算最大的点，而且每次下注都是资本的小部分，同时把握亏钱时亏小钱，赚钱时赚大钱的原则，及时止损。

  买股票的技巧，全在怎样找临界点。寻找临界点没有捷径，只有实验、失败、再实验，无数次地循环往复。直到有一天，能凭直觉抓住临界点、运用所有规则，不再怀疑有无违反这、违反那，就从有招的新手进步成了无招的高手。

   操作技巧:

  1、 升势时的操作

  图4-1的A、B 点分别是波峰和波谷。一旦股价超过 A 点，便是好的买入点。 假设 A=15元，B=13元，则好的买入点是15.10元或15.50元。因为可以断定这是新一波的开始。假如股价升到16.5元，你便可将卖出价定在15.50元。记住保本。

  如果继续上升，便应忘掉入场价，专注于股票的运动是否正常。

  止损点设定有两种方法：第一，A=15元，把止损点定在14元；第二，B=13元，把止损点定在 13元。这看你对风险的承受力。但无论如何，股价跌穿B点必须走人。如果股价高过A但随即击穿B，表示升势已被暂时否定，必须在场外观望，重新寻找机会。

   

   2、 阻力线和支撑线的操作

  图4-2是阻力线上的买点及止损点的标示。假设阻力线是 15 元，一旦股价突破 15 元，即可考虑入场。把止损点定在 14.50 元或 14 元。永远记住只能亏小钱。股票一旦穿越阻力线，正常运动是继续上升，如果又跌穿回头，表示股票运动不正常，早先的穿越是假信号，可能是大户搞鬼。有时股票跌到你的止损点又马上回头，这也不要紧，你可以再入场，再入场的点以上一波的高点所示。这类场合常常碰到，但这是惟一正确的做法。亏的钱等于买了保险，防止了亏大钱的可能。

  图4-3是支撑线的买点及止损点的标示。如果股价一碰到支撑线就反弹，你有理由相信此时股价接近谷底。但如果买入的话，你必须在支撑线之下定个止损点。因为股票价格 跌穿支撑线，继续下跌的概率就大过上升的概率。

   

  3、 双肩图和头肩图的操作

  这里只标出正双肩和倒头肩图两种。正双肩图不提供买的机会，它标明卖点何在。倒头肩图的操作法和阻力线上的操作法相同。

   

  一般的股票波动就是这几种图颠来倒去，最有用的概念是阻力线和支撑线，从心理上它们最容易解释，在实际中它们也最为有效。

   

  买入的要点归纳：

  1. 在买入之前，一定要参照一下股票的走势图，因为它是大众投资心理的反映。

  2. 在买入之前，先定好止损点，搞清楚你最多愿亏多少钱。切记照办。

  3. 选择临界点，记住你不可能每次正确，所以入场点的获胜概率应大过失败概率。

  4. 最好在升势或突破阻力线，准备开始升势的时候买入。

  5. 绝不要在跌势时入市。

  6. 不要把“股票已跌了很低了”作为买入的理由，你不知道它还会跌多少！

  7. 不要把“好消息”或“专家推荐”作为买的理由，特别在这些好消息公布之前，股票 已升了一大截的情况下。

  8. 记住这些要点及点点照办。

   

  把握临界点

  图4-6中，A：好的买入点 B：更好的买入点

  如果准备买1000 股，可以在 A 点先进 200-300 股，将其余的部分在B点买入，以防有些强势的股票根本就不给反调的机会，也符合下注的原则：对胜利的把握越大，下的注就越大。

  只有在交易量增加的前提下，突破阻力线才可以认为股票的运动进入新的阶段。

  图4-7中，A点是极好的买点。

  如果股价跌穿支撑线，交易量大增且股价很快弹回支撑线之上，这是极佳的买入机会

   

  选择股票的步骤

  1. 什么是大市的走向？如果大市不好，你最好什么都别买，安坐不动。

  2. 哪些类别的股票“牛劲”最足？

  3. 当判定股票大市属于“牛市”，选好“牛劲”最足的类别股后，余下的工作就是“牛劲”最足的股类中选择一两只“龙头”股。这些龙头股可以是该类别的“龙头老大”，也可以是有特别产品或专利的“特别小弟”。

   

  在“牛劲”最足的类别股中找最有潜力的股票：

  一、

  图4-8、图4-9是同个 “牛劲”足的类别股走势图。图4-9中很多原先在阻力线之上入市的股民已被套牢很久，终于等到了解套的机会，会赶快跑让噩梦结束而形成卖压。而图4-8中，每位在阻力线之下入市的股民都已有了利润，已不存在套牢的问题。所以会选图4-8入市，因为会比图4-9上升的阻力来得小。

   

  二、

  突破阻力线之前的蓄劲期越久，那些被套牢还未割肉的投资者就越少，它上升时的阻力也就越小。

   

  形成自己的风格模式

  用你自己发现的临界点，按自己定好的规则买进卖出，训练自己的耐性，留意市场提供的危 险信号，你就走上了学股的正确道路。

  容易揣摸出其个性的股票，尽量不碰，把注意力放在合心意的股票上。

   

   

  何时卖股票

  很少有股票会在“最小阻力线”上运行一年以上。

  一个大走势，头和尾都是很难抓到的，炒手们应学习怎样抓中间的一截，能抓到波幅的70%就算是很好的成绩了。

  不要试图寻找股票的最高点，你永远不知股票会升多高。

  要决定何时卖股票，最简单的方法就是问自己：我愿此时买进这只股票吗？如果答案是否定的，你就可以考虑卖掉这只股票。

   

  卖点都不是死的，随着经验的增加，或许会把图4-12的卖点改成图4-15。

   

  只有在盈利机会大过亏损机会时才让资金留在场内。

   

  何时及怎样卖股票：

  1. 注意危险信号

  2. 保本第一：任何情况下，股价超出你的入货点，你应考虑在你的进价之上定个止损点。赚钱的先决条件 便是不亏钱。

  3. 亏小钱：把止损点定在 10%或更小，在任何情况下都不要超出 20%。只要条件允许，越小越好。“条件允许”可以这样理解：5 元的股票，10%只有 0.5 元，50 元的股票，10%有 5 元。对 5 元的股票， 你可以给 0.75 的浮动空间，把止损点定在 4.25 元。对 50 元的股票，你可以给 3 元的空间， 把止损点定在 47 元。也可以把止损点定在入市当天的最低点。比如以 10.75 元买进股票，今天的最高价是 11 元，最低价是 10 元，便以 10 元作为止损点。

  4. 遇有暴利，拿了再说：暴升常是股价短期到顶的信号，特别是最后两天，交易最猛增，公司并没有特别的好消息。这是危险信号，它在说：我在吸引最后的傻瓜入场，当最后的傻瓜上钩之后，我就要回头了。这种短期狂升但没有惊人好消息的股票跌起来一样快。这是大户吸引傻瓜的常用手法。

  5. 小心交易量猛增，股价却不升：这通常是股票到顶的信号，起码短期内如此。

  6. 用移动止损点来卖股票，如下图：

   

  Cut loss short, let profit run.

   

   

  华尔街的家训

  如果觉得自己实在没法以比进价更低的价钱卖出手中的股票，那就赶快退出这行。

  1. 分散风险

  只能承担计算过的风险，不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。手头的资本分成5-10份，在认为至少有 1：3 的风险报酬比率时把其中的1份入市，同时牢记止损的最高生存原则。

  2. 避免买太多股票

  将注意力集中在三至五只最有 潜力的股票，随着经验的增加，逐渐将留意的股票增加到十至十五只。

  3. 有疑问的时候，离场！

  对股票的走势失去感觉，你不知它要往上爬还是朝下跌，你也搞不清它处在升势还是跌势。此时，你的最佳选择就是离场。

  4. 忘掉你的入场价

  难以忘掉进价，这和人性中喜赚小偏宜，决不愿吃小亏的天性有关，应该专注于正确的时间做正确的事。

  5. 别频繁交易

  股市不是每天都有盈利机会的，除了手续费之外，每天买卖都带给你情绪的波动，冲散了冷静观察股市的注意力。

  6. 不要向下摊平

  第一次入场后，纸面上没有利润的话不要加码。纸面有利润了，表示你第一次入场的判断正确，那么可以扩大战果，适当加注，否则你第一次入场的判 断正确，那么可以扩大战果，适当加注，否则即刻止损离场，另寻机会。

  7. 别让利润变成亏损

  这条规矩的意思是这样的：你 10 元一股进了 1000 股，现股票升到 12 元了，在纸面上，你已 有 2000 元的利润。这时要定好止损价，价格应在 10 元之上，比如说不 10.5 元或 11 元，不 要再让股票跌回 9 元才止损。

  给股票 10%左右的喘息空间，一只正常上升的股票，不会轻易跌10%的。（此处结合温斯基系统里面在止损数字要避免整数位）

  炒股的第一要务：保本！在任何情况下，尽量保住你的本金。

  8. 跟着股市走，别跟朋友走！

  喜欢你跟着的通常本身是瞎子，瞎子喜欢带路。

  9. 该卖股票的时候，要当机立断，千万别迟疑！

  10. 别将“股价很低了”当成买的理由，也别将“股价很高了”当成卖的理由！

  新手特别喜欢买低价股；炒手最重要的是跟势。

  11. 定好计划，按既定方针办

  在任何时候，都必须有个方法且用它来指导你的行动。而新手们最易犯的错误之一就是缺少计划。

  12. 别爱上任何股票。

  13. 市场从来不会错，你自己的想法常常是错的。

   

  不要自以为是、虚荣心，按市场给你的信息来决定行动计划，已有不对即刻认错，这才是股市的长存之道。

  一位优秀的投资者，只有在获胜概率很大的情况下才会将资金投入股市。巴菲特便是其中的 佼佼者。

  不要第一次就入市太深，从小开始，如果进展顺利，再加码。炒手们必须从一开始就决定承担多大的风险，这是艰难的判断，但不要一下子就担上太大的风险。

  永远持有一部分现金，不要将钱全部投入股市。

  不顾市场情况，每天以感情冲动进进出出，是很多炒手亏钱的主要原因。当你学习怎么做才不会亏钱时，你开始学习怎么赚钱了。“

  忽略大势、执着于股票的小波动是致命的，没有人能够抓到所有的小波动。这行的秘密就在于牛市时，买进股票，安坐不动，直到你认为牛市接近结束时再脱手。

  票从来就没有太高了不能买或太低了不能卖这回事，但进场后，如果第一手没给你利润，别进第二手。

  对错误的分析应该较对胜利的分析更使人得益。

  一位成功的炒手必须时时和人类 这根深蒂固的天性搏斗。在希望的时候，他必须恐惧，在恐惧的时候，他必须希望。

  专业炒手都不在乎赚钱或亏钱，他们在乎在正确时间做正确的事。他们知道利润会随之而来。

  你的交易方式必须和你的个性相符合

  每次交易都没有超出 50%的获胜概率，则无论你怎么努力，胜利都可能是短期且不确定的。

  一个好的、适合你个性的交易方法应如行云流水般地毫不费力。

  要维持有效的风险控制、实施你的交易方法，必须自律。

  机会来了，不要迟疑，不要太小心谨慎。

   

  成为一位成功的股票投资人，你必须做到下述三点：

  1. 获得炒股的基本知识；

  2. 制定切实可行的炒股计划：不能空凭想象，必须有理有据

  3. 第三严格按照这个计划实行。

   

  通常并不完全了解自己，也不完全了解市场，我们只能“尽力而为”，这就使得我们总是会想办法，找借口来不按规则办。

  希望股票升跌，是阻止进行理性思考的障碍之一。一旦怀抱“希望” ，你每天都在寻找对你有利的信息，忽略对你不利的信息。

  每次进的股票开始亏钱，你必须很严肃地问自己：我原先买这只股票的理由对吗？再进一步问自己：如果我今 天没有这只股票，手上有余钱，我还会买这只股票吗？如果答案是肯定的，没有卖出的必要；如果是，那么你在用希望取代理性判断，赶快卖股走人。

   

  正确的心态至少包括以下几方面：

  1. 你要相信自己：给自己这样的信心——只要我全力以赴，专心致志，我什么都能学会。

  2. 诚实地面对自己：每次犯错，好好地分析自己为什么犯错，违反了什么规则？犯错不可怕，可怕的在于不承认自己犯了错。

  3. 独立的判断能力

  4. 自我督促：想比普通人站得更高，看得更远，只有依靠8小时以外的努力。

  5. 改变的能力

  6. 热爱你选择的行业：享受你所做的一切。

   

  在你成功之前，你会碰到很多嘲笑你的人。对这些人的嘲笑，你必须能一笑置之。

  索罗斯：“经济史是一部基于假象和谎言的连续剧，经济史的演绎从不基于真实的剧本，但它铺平了累积巨额财富的道路。做法就是认清其假象，投入其中，在假象被公众认识之前退出游戏。”

  到久赌必赢阶段，不应对亏钱和赚钱有任何情绪上的波动、对止损不再痛苦、对赚钱不再喜悦、不再将胜负放在心上、不再迷信“权威”、不再执着成本收益比率或红利，只用概率考虑问题。只注重在正确的时间，做正确的事情。

   永远不要尝试去过超出本身经济能力的生活方式，否则你将为此受到羞辱。

  强烈的对名誉的追求往往也是缺乏自尊心的表现，因为缺乏自尊心，所以特别追求虚荣心。

• 技术派“智慧”

  作者：阿伦 发布时间：2011-06-11 14:34:24

  一、基础分析

  1、导致股价上涨的三要素：盈利增长、新产品、股票回购。

  二、技术分析

  1、 典型的升势图：在上升阶段，交易量增加，在下跌阶段，交易量减少。一波高过一波，高点越来越高、低点也越来越高。典型的跌势图：交易量没有特别之处，但是一波低过一波，高点越来越低，低点也越来越低。

  2、支撑线和阻力线。一旦阻力线被突破，股价应该继续上升，可能有反调，但是反调不应该跌倒阻力线之下，否则是不正常运动。一旦支撑线被突破，股价应该继续下跌，否则是不正常运动。如果股票一跌破支撑线又回到支撑线之上，可能是买股的好时机。

  3、头肩图和双肩图（倒头肩图和倒双肩图）。一旦股价跌破头肩图和双肩图的支撑线，则股价应继续下跌。一旦股价突破倒头肩图和倒双肩图的阻力线，则股价应继续上涨。

  三、成功要诀

  1、保本，还是保本！

  2、持续盈利

  3、亏小钱，赚大钱

  四、资金管理

  1、提高每一次入场的获胜概率

  2、抓住正常运动中的股票

  3、注意危险信号，保持警惕！

  四、交易原则：

  1、买入点的确定。在升势或者突破阻力线，而且伴随着成交量放大的时候入场。

      A）选择牛劲十足的类别股。如果同是牛劲十足的类别股，选择从低点涨上来的类别股，而不是从高点跌下来的类别股；选择突破阻力线前蓄劲期较长的类别股，而不是蓄劲期较短的类别股。

      B）而且以我自己的经验，如果股价跌穿支撑线，交易量大增且股价很快弹回支撑线之上，这是极佳的买入机会。

  2、分批买入。如果自己的资金为10w的话，可以按照4：3：3的比例分批买入，买入的条件是股价经过回调后又一次向上突破前期的高点。

  3、保本和止损。第一批买入在亏损10%止损，第二批和第三批买入在保本或者向下突破前一个低点时止损（二者择其高点）。

  4、卖出点的确定。在跌势或者突破支撑线时卖出。

      A）注意危险信号。随着经验的增加，你会慢慢地产生这是该卖的时候了的感觉。不要忽略这样的直觉。

      B）保本第一。10 元进的股票升到12 元，应把卖点定在10 元之上，如11 元。

      C）遇有暴力，拿了再说。股价在两星期内翻了一倍。在这样的情况下，股价一旦掉头就可以把股票卖掉。别期待好事情会没完没了。

      D）小心交易量猛增，股价却不升。股价升了一段时间之后，如果你忽然发现股票的交易量很大，股价却没有升高。这也是危险信号，它告诉你有人乘这个机会在出货。

      E）买入后，如果股票开始正常的升势，它应有一浪高过一浪的特点。你可以将止损点放在每个波浪的浪谷，随着波浪往上翻，你将卖点从前一个浪谷提高后一个浪谷。

  五、华尔街的家训

  1、止损、止损、还是止损！

  2、小额投注、分批买入。

  3、不要买入太多股票。

  4、有疑问的时候离场。

  5、忘掉你的入场价。

  6、不要频繁交易。

  7、不要向下摊平。

  8、别让利润变成亏损。

  9、该卖股票的时候，要当机立断，千万别迟疑！

  9、别将“股价很低了”当成买的理由，也别将“股价很高了”当成卖的理由！

  10、定好计划，按既定方针办。。如果你的止损是10%，10 元进货，升到15 元，止损点就定在13.50 元，没什么价钱好讲的，股票跌到13.50 元就说再见。如果你的原计划是10 元入股，15 元卖出获利，那么股票升到15 元时就坚决卖出，不要犹豫，虽然我强调在这行最好不要预定获利点，但你如果有这样的计划，就照做。

• 这是一本很实在的书

  作者：长剑不出鞘 发布时间：2008-01-09 14:15:08

  在炒股成为全民话题、全民参与、“我参与、我奉献、我？快乐”的时代里，这本薄薄的小册子和那些动辄数百页的秘籍宝典相比，实在是显得微不足道。

  不过，这的确是一本非常实在的书。

  首先是这本书说得很实在。股市不是一个需要多少专业知识就可以参与的地方，是一个傻子可能战胜聪明人的地方。读红红绿绿的K线，无非就是在读一团人心而已。所谓规律，只有在和人心相匹配之后才有意义。

  其次，这本书介绍的方法很实在，古朴的几招，降龙十八缺三掌而已。指着这些做天下第一，也可以梦想。不过，最适合自己的招数才是最高的招数。这最适合自己的几招，陈浩称之为魔术币。

  第三，这本书介绍的心路历程很实在，看着不像现在神州上下跳动的各色股神那样聒噪。

  第四，这本书实实在在提出了一个以炒股做为人生选择的可能性和可行性。这条并不是所有股票书籍敢于直面面对的。

  总之，这本书可能给炒股人一个不同的人生，很简单，但有用。

• 重温：书摘

  作者：碧落花飘香 发布时间：2020-07-17 01:58:13

  　　下面的书摘，对原译文进行了少量修改。主要包括：中国大陆地区交易领域惯用语、文字排版错误、句读等。

  　　◪想要成为炒股专家，你需要专心致志，废寝忘食地学习和实践。这和成为其它行业专业的要求并无两样。

  　　◪想要成功，聪明、努力、经验和运气都缺一不可。运气往往偏爱最努力的人，而不是最聪明的人。

  　　飘注：

  稍微做一个补充。运气往往偏爱最努力的人，而不是

  自以为

  最聪明的人。尤其是在交易这个行业，自以为最聪明的人很多，也是最致命的。

  　　◪成功的人士往往具有很多相似的素质。如果你具有炒股成功所需的素质，在其它行业，我相信你也一样能获得成功。

  　　飘注：

  反过来，在其它行业自以为成功的人，在交易行业未必会获得成功。甚至，之前成功的经验，是交易行业中，最大的绊脚石。

  　　◪犯错并不可怕，可怕的是不知自己犯了错，知错却不肯认错就更加不可救药。

  　　飘注：

  交易的外行或初学阶段，把亏损交易视为犯错；实际上，对于系统化交易来说，亏损交易是交易不可避免的成本。真正可怕的是，因为不学习，不思考，不知道自己犯了哪些错误，稀里糊涂，愤世嫉俗地退出了交易市场。至于知错不认的人，归撒旦管，不在我们讨论之列。

  　　◪我在美国生活了15年，和来自全世界的不同种族和文化背景的人打过交道，结论是人性共通。我在商学院学的专业是国际金融，研究过世界各地的金融市场，结论是它们的变化规律都一样。你学会了炒股的技能，就真正掌握了走遍天下都不怕的一技之长。

  　　◪炒股这行的特点，是入行极其困难。看看你的周围，入行容易行业通常既辛苦，且报酬也低；而那些入行困难的行业，一旦成功地入了行，你以后的日子往往很好过。炒股就是这样的行业。

  　　◪对于还未入行的人来说，炒股是压力极大的行业。因为赚钱时，你不知自己为何赚了钱，你不知下次要怎么办才能重复赚钱的经历；亏钱时，你不明白自己为何亏了钱，下次要怎么做才能防止亏钱再次发生。

  　　飘注：

  陈江挺描述的，是反省能力很强的市场参与者。对于大多数股市中的炮灰，赚钱时，觉得自己很厉害，继续买买买；亏钱时，肯定是国家政策，公司作假，大户坐庄，骂就是了。

  　　◪和炒股直接相关的知识其实也并不多，否则街角卖茶叶蛋的老太太不可能偶尔也会在股市露一手。至今我还未见过卖茶叶蛋的老太太，偶尔客串设计卫星、导弹什么的。

  　　飘注：

  炒股就像大户人家的宅子，一脚就可以踏进门里；然而，正房在视野之外的35公里处。大多数客人，还没有找到正房，就饿死了。

  

  富豪刑警 Ⅱ

  　　◪股市给那些缺乏经济基础的人带来了以小钱赚大钱的机会。对那些才高志大者来说，股市简直就是一块经济福地。

  　　◪股票市场是一个有经验的人获得很多金钱，有金钱的人获得很多经验的地方。

  　　飘注：

  股票市场是一个有经验的人获得很多金钱，有金钱的人也不会获得很多经验的地方。

  　　◪懒惰的人，不愿动脑的人和只想快快发财的人，在这行没有生存的空间。

  　　◪在股市中，人的缺点无所遁形。

  　　◪股票的诞生，依赖于其所代表的企业的资产。但股票一旦出生，脱离了母体，它就有了自己的生命，不再完全依赖母体了。

  　　◪问问你自己喜欢做决定吗？喜欢独自为自己的决定负全部责任吗？对99%的人来说，答案是否定的。股市这一恒久的赌局却要求你每时每刻都要做理性的决定，并且为决定的结果负全部的责任。

  　　◪无论你对价值的判断是多么基于科学的分析，如果股市的大多数参与者不认同你的看法，股价将随大多数人的意志而动。

  　　◪在炒股这行，传统的对错在这里是不存在的或者说是没有意义的。无论你的智商多高，有什么学位，多么的德高望重，在股票行你的意见不具备在其它领域的份量。投资大众及他们对未来的看法，是影响股价的唯一力量。你的看法可能影响一部分投资人，但在他们用自己的现金来认同你的看法之前，你所说的一切一钱不值。

  　　◪无论你认为股票价格和股票价值是如何脱节，股价永远是对的。

  　　◪你常常面对两个选择，即选择正确或选择赚钱。在股市，他们常常并不同步。

  　　◪股市没有既定的运行准则。

  　　◪想要达到盈利的目的，你必须建立自己的规则。否则，太多的可能会使你无所适从，其结果将是灾难性的。在心理上困难的地方在于：你必须自己建立规则，并完全由自己为这些规则所产生的后果负责，这是极大的责任。

  　　◪承担责任，是一般人所畏惧的。看看你身边发生的事件就不难明白。一旦有任何差错，张三怪李四，李四推王五。而在股市出错，又是如此得容易。

  　　◪建立自己的规则，绝非易事。因为它必须建立在学识、经验、自我判断等因素之上。况且没有人能立即建立完美的规则，特别在你对该游戏的特性和对风险的承受能力还未有合理评价的时候。你必须不断修改这些规则，承担执行这些规则的后果。

  　　◪当街头巷尾的民众在谈论股市如何容易赚钱的时候，大市往往已经到顶或接近到顶。

  　　飘注：

  此时，波动性、成交量、动能指标，往往也表现出了顶部特征。

  　　◪我通常不买200天平均线以下的股票。

  　　◪我将这本书的范围限制在自己亲身证明最有用的知识，并不打算包罗万象。

  　　飘注：

  一线交易者的著述，大多是交易领域中，一个极为细分的领域。

  　　◪在正常的升势中，每个波浪的最高点应较上个波浪的最高点为高，最低点也应较上个最低点为高。整个股价运动应该在走势线之上。在正常的跌势中，反之。

  　　飘注：

  描述的是，平稳趋势。平稳趋势的优势，是易于抓取，账户净值波动小；劣势，是趋势相对较短，交易机会相对较少。

  　　◪一旦阻力线被突破，股票应该继续上升；虽然可能反调，但反调不应该跌到阻力线以下，否则便是不正常运动。同样，一旦支撑线被突破，股票应往下跌，否则的话，便是不正常运动。如果股票一跌破支撑线便反弹到支撑线之上，可能是买股的好时机。

  　　◪以200天平均线为例，一个正常的升势，股价应该在200天平均线之上；一个正常的跌势，股价应该在平均线之下波动。否则，都可以认为是不正常运动。

  　　◪每个大波动内包含有很多反向的小波动，平均线将中和这些小波动且指明大趋势。必须强调，股市操纵可能改变每天的或短期的波动，但不可能改变大势。道氏理论特别指出这一点。

  　　◪股票波动应该具有“一波高过一波”的现象。虽然这并不绝对，但整个波动应该在200天平均线之上。在这段时间，投资者们必须安坐如山，不要为股价的短线升跌吓出场。

  　　◪可以将股票运动大约分成四个时期，分别为蓄劲期、爬坡期、疲劳期和下坡期。

  　　◪有些小公司具有特别的产品，它不受一般经济周期的影响，但其股价波动也具有相似的特点……同样经历四个阶段只是这四个阶段的起伏较大公司来得剧烈。

  　　飘注：

  这段话，有两个要点。第一，小公司的盛衰周期，不受一般经济周期的影响，意味着购买小公司的股票，放弃了对大盘趋势的考量。第二，小盘股的波动性，一般要大于大盘股。

  　　◪电脑迄今还只能是炒股的辅助工具！想想其中的原由，你就会明白炒股没有这么简单。

  　　飘注：

  计算机、互联网、人工智能，每一次信息技术革命，都有人认为投机交易市场将会发生变革。变化的只是操作层面，投机交易的底层，从来没有发生过改变。

  　　◪《华尔街日报》登过一则这样的故事：一位记者靠抛硬币在十字坐标上画线，硬币出正面就升一格，反面就降一格，抛了几十次硬币后就画出一条曲线。他把这条曲线交给一位著名的技术分析专家研究，说是一只股票的走势图，请教他的意见。该技术分析家看图后说该股票极具上升潜力，一定要知道这只股票的名称。记者如实相告，该技术分析家听后勃然大怒，拂袖而去。这位记者便据此写了一篇报道。你读了这则故事有什么感觉？就我看，这位技术分析家犯了个严重的错误，他没有问交易量到哪儿去了？

  　　飘注：

  陈江挺对这则故事的解读，是基于使用了成交量的股票市场。请大家稍微想一下，如果当时记者说这是外汇市场的走势图，在不使用成交量的前提下，怎样回应记者呢？

  　　◪记得我在大学读书的时候，曾看到数学家华罗庚谈读书从薄到厚，有从厚到薄的过程……想跳过中间的“厚”而由“薄”直接到“薄”是办不到的。一位过来人告诉你后面的“薄”是什么，或许能缩短你“厚”的过程，但你一定必须经过“厚”的阶段。

  　　◪（书中的）这些图是死的，在实际操作中，你会碰到很多例外，只有通过实践你才知道怎么处理这些意外。这些图之所以重要，因为它提供了最好的临界点。

  　　飘注：

  上文中的意外，也就是系统化交易中的系统外市场状态。日常的交易工作，不是抓取自己想要的市场状态，因为这些状态由交易系统自行抓取；交易者要做的，是怎样处理系统外市场状态。

  　　◪交易总量很大，但指数不升……这就是给你危险信号了。

  　　飘注：

  典型的股市顶部状态。

  　　◪同样，你要留意股市跌到底时所提供的信号。当股市跌了很多，跌到大家都失去信心的时候，你会发现有一天股市狂升，可能升1%或2%，交易量很大，这往往是跌到底的信号，大户开始入场了。但这还不是进场的最佳时机，被下跌套牢的股民可能乘这个反弹卖股离场。如果在此之后，股票指数突破上一个波浪的最高点，你可以证实跌势基本结束，是进场的时刻了。从图上看这时应有升势时具备的特点。

  　　飘注：

  两个波浪，确定趋势逆转。有两个需要注意的方面，一个是理论本身，是识别趋势逆转的方法论之一，并非绝对真理；另一个，是在操作层面，两个波浪的规模识别，需要极为丰富的经验。

  　　◪炒股是概率的游戏，逆大潮流而动，逆的获利概率就被大打折扣了……大市不好时，别买任何股票。

  　　◪龙头股在大市到顶之前的一段时间开始疲软，垃圾股开始变得活跃且向上升。

  　　◪有时大市的走势并不明显……行业各有升跌，炒手们应该根据行业股的运动形态，来决定具体某只股票的买卖。

  　　飘注：

  书读到这里，大家可能已经发现了，陈江挺不是系统化交易者，而且在交易策略上，有非常大的裁量空间。例如，陈江挺既告诫读者要跟随大市买卖股票，又告诉读者在大市不明显时，可以根据行业买卖股票。听起来似乎都有道理，相信陈江挺自己也是这样做的；不过，对于普通市场参与者来说，会陷入两难的境地。

  　　◪投机的原理，可以浓缩为两句话：1、败而不到，以保本为第一要务；2、追求卓越，你要在正确的时候狠狠地捞一把。

  　　◪保本的方法只有两个：一是，快速止损；二是，别一次下注太多。

  　　＊关于抛硬币游戏的书评：

  https://book.douban.com/review/1717162/

  。

  　　◪你知道你的经验干什么用吗？你的经验提高了你每次进场赢钱的概率。

  　　◪ 通过你自己的观察和研究，不断积累经验，将自己每次入场获胜的概率从50%提高到60%，甚至70%；而且每次进场不要下注太大，应只是本金的小部分。这样下来，你就能“久赌必赢”。

  　　◪一只正常运动的股票，每次上冲的强度通常较上一次更为猛烈。

  　　◪看到危险信号，表示你的获胜概率此时已不超出50%。

  　　◪炒友们必须牢牢记住：股市从来都不错，它总是走自己要走的路，会出错的只有自己。

  　　◪对一般的投资者，能抓住整个“势”的60%-70%就是相当不错的成绩。

  　　◪拿破仑·希尔在他的不朽名著《思考致富》中的一句话：“当财富来到的时候，它将来得如此急，如此快，使人奇怪在那些艰难的岁月，这些财富都躲到哪里去了？”

  　　◪要有“与股市斗，其乐无穷”的气派。

  　　◪几乎所有成功的投资者都是孤独者。他们必须是孤独者！因为他们常要做和大众不同的事。

  　　◪成为股票游戏的胜利者，要有自己的方法。什么方法不重要，重要的是这个方法必须要符合你的个性。

  　　◪一旦你把资金投入某只股票，按原来的预想，这只股票的运动不对，你会怎么办？

  　　◪隔壁老王说这只股票的下跌只是暂时的。

  　　飘注：

  按照书中陈江挺的自述，《炒股的智慧》可能写于1998年。为“隔壁老王考”提供一个线索。

  　　◪任何对炒股有一定认识的人，都明白炒股所需的具体知识少得可怜。

  　　◪人们常常做不到自己知道该做的事情！

  　　◪学习找临界点的过程，其实就是学股的过程。

  　　◪在我讲何时买股票之前，我要提醒读者，就我这么多年的炒股经验，选买点的最最重要点是选择止损点。即你在进场之前，你必须很清楚若股票的运动和你的预期不合，你必须在何点止损离场。请读者切切牢记，否则这里讲的一切都是空的。

  　　◪我自己靠炒股为生，我必须做到尽量每个月都有收入。

  　　◪说到底，我差不多就等于在开赌场，每次入场时我的获胜概率都超过50%，而且我只下小注，所以我久赌必赢。

  　　飘注：

  从《炒股的智慧》一书中，陈江挺阐述的重心来看，获利计算公式的各个因素，陈江挺更倾向于胜率。

  　　◪临界点，是公众对股价重新评估的点。

  　　◪就我自己的经验，最有用的是概念是阻力和支撑线，从心理上它们最容易解释，在实际中它们也最为有效。

  　　◪对胜利的把握越大，下的注就越大。

  　　飘注：

  陈江挺在这里的意思是，仓位管理策略，要符合自己的交易逻辑。自己的交易逻辑，得到了市场的验证，故而增加仓位。

  　　◪（股市中）如果交易量没有增加，突破阻力线的现象并没有很大意义。

  　　◪如果股价跌穿支撑线，交易量大增且股价很快弹回支撑线之上，这是极佳的买入机会。

  　　◪选择股票的步骤：1、大市的走向。如果大市不好，你最好什么都别买。对新手而言，让钱闲着是件极其难受的事，但你必须学会忍耐。2、那些行业的股票，“牛劲”最足。3、在“牛劲”最足的行业中，选择一、两只龙头股。如果你做到了以上三个步骤，你就会发现你的资金在胜算最大的时刻，投入到了胜算最高的股票之中。

  　　◪蓄劲期越久，上升时的阻力就越小。

  　　◪用你自己发现的临界点，按自己定好的规则买进卖出，训练自己的耐性，留意市场提供的危险信号，你就走上了学股的正确道路。

  　　◪只要股票的运动正常，你就不应该卖出。

  　　◪一个大走势，头和尾都是很难抓到的，炒手们应该学习怎样抓中间的一截，能抓到波幅的70%就算是很好的成绩了。这样做能预防股票常有的20%-40%的反调，给你的整体投资带来的大幅震荡。

  　　飘注：

  交易系统抓取的趋势越长，账户净值的波动性越大。

  　　◪我喜欢把止损点定在入市当天的最低点。以我的经验，如果我的入场点选得正确，股票开始上升，它不应跌回我当天入场的最低点。

  　　◪遇有暴利，拿了再说。

  　　◪小心成交量猛增，股价却不升。

  　　◪止损，是炒股行的最高行为准则。

  　　◪有疑问的时候，离场！

  　　◪重要的是在任何时候，都必须有个方法且用它来指导你的行动。

  　　◪一个好的，适合你个性的交易方法应如行云流水般地毫不费力。到时就进，到时就出，一切清清楚楚。如果你对每一步骤都有怀疑，做起来就很勉强，这个方法大约不是很对。

  　　◪怎样养成正确的心态？你必须学习体会按规则行动是愉快的。

  　　简评

  　　《炒股的智慧》，之所以成为交易经典，经久不衰，是因为在初学、进阶、专业，不同阶段阅读，都有所心得的书。

  　　

  　　＊希望各位豆友，指正文中的文字录入错误。谢谢！